Kepler Weber enfrenta pressão sobre margens e projeta recuperação gradual em 2027

A Kepler Weber enfrenta dificuldades para recuperar a rentabilidade em meio ao cenário desafiador do agronegócio brasileiro. Apesar de manter o volume de negócios próximo aos patamares dos últimos anos, a fabricante de sistemas de armazenagem registra pressão sobre os preços e redução das margens de lucro. As informações são da CNN Brasil.

Segundo o CEO da companhia, Bernardo Nogueira, o terceiro trimestre apresentou uma queda expressiva nos resultados. O executivo classificou o período como parte do “ano mais difícil desde 2016”.

A companhia atribui o desempenho à combinação de maior pressão competitiva, condições comerciais mais restritivas e dificuldades de financiamento. O cenário de juros elevados, oferta limitada de crédito e margens reduzidas na produção de grãos tem levado produtores a adiar investimentos em infraestrutura e armazenagem.

De acordo com Renato Arroyo Barbero, diretor financeiro da empresa, o principal problema está na rentabilidade das vendas, e não na redução da demanda por equipamentos.

“A gente tem um problema na companhia e hoje é uma questão de rentabilidade, muito mais focado em preço do que em volume. Volume a gente está muito aderente ao que a gente teve nos últimos anos, não chegando a uma queda de 10%”, disse.

Na avaliação do executivo, a rentabilidade do agronegócio ainda está distante dos níveis registrados entre 2021 e 2023 e permanece abaixo até mesmo dos patamares observados em anos de desempenho mais fraco, como 2015 e 2016.

Para os próximos trimestres, a Kepler Weber não projeta uma recuperação expressiva das margens, mas também não espera uma piora significativa.

“A gente vê um cenário que está estabilizado na nossa margem bruta, olhando uma visão um pouco mais de curto prazo. Então, a gente não vê o ponto de inflexão para melhorar a rentabilidade da companhia, mas também não vê grandes potenciais de queda”, afirmou Barbero.

Resultados financeiros

Entre janeiro e setembro, a fabricante registrou lucro líquido de R$ 36,9 milhões, uma queda de 59,7% na comparação com o mesmo período de 2025.

O Ebitda recuou 47,9%, para R$ 85,6 milhões. Já a receita líquida apresentou redução de 11,9%, totalizando R$ 961,3 milhões.

Inadimplência e dívida

Mesmo diante das restrições de crédito no agronegócio, a Kepler Weber mantém uma taxa de inadimplência próxima de 3%, abaixo da média de 9% registrada no setor, conforme dados apresentados pela companhia.

A administração atribui o resultado à política conservadora de concessão de crédito e à preferência por clientes com maior capacidade financeira. Aproximadamente 75% das vendas são destinadas a compradores que já possuem relacionamento com a empresa.

Nogueira afirmou que a companhia prioriza a segurança financeira das operações, mesmo que isso represente a perda de contratos.

"Às vezes é melhor perder uma venda do que perder dinheiro lá na frente", disse.

A empresa também trabalha para diminuir os custos do endividamento. Segundo Barbero, nos últimos 12 meses, a companhia conseguiu reduzir em mais de um ponto percentual o spread das operações de crédito.

"A gente sabe que dívida hoje machuca, que custo de dívida machuca, e tem atuado pontualmente em reduzir a dívida", afirmou.

Outra medida em avaliação é o programa de recompra de ações, que permanece vigente até fevereiro. A iniciativa prevê a aquisição de até 2,1 milhões de papéis, em um investimento próximo de R$ 15 milhões. Até o momento, porém, o volume recomprado foi pequeno.

A possibilidade de prorrogar ou ampliar o programa será discutida com o conselho de administração durante o quarto trimestre.

Perspectivas para 2027

A Kepler Weber também iniciou, no terceiro trimestre, um processo de reorganização interna para reduzir despesas. Conforme Nogueira, o redesenho organizacional foi realizado ao longo do período e os primeiros efeitos devem aparecer no quarto trimestre, com impactos mais relevantes em 2027.

Para o próximo ano, a companhia trabalha com a expectativa de estabilização das operações de Fazendas e Agroindústrias, recuperação dos negócios internacionais e retomada gradual das atividades de Portos e Terminais. A divisão de Reposição e Serviços também deve contribuir para a sustentação das receitas.

A cadeia de biocombustíveis está entre as oportunidades de crescimento identificadas pela empresa, especialmente em razão dos investimentos no processamento e na transformação de grãos.

A expansão internacional, principalmente na América Latina, e a necessidade de ampliar a capacidade de armazenagem no Brasil também fazem parte das perspectivas da companhia.

Entre os riscos para 2027 estão a manutenção dos juros elevados, a restrição de crédito e o possível aumento da inadimplência no agronegócio. A empresa também acompanha os efeitos climáticos do El Niño sobre a produtividade das lavouras e a renda dos produtores, além de eventuais impactos do fim da escala de trabalho 6x1 sobre os custos operacionais e as margens.